レアーズマカオは一生一度のペアを形成し、繁殖前に数年間一緒にいるペアも多いです。
ボリビアの類似した乾燥地域に生息するアカムネマカオと同様に、レアーズマカオはその範囲内の砂岩峡谷の裂け目、洞窟、崖の側面にある突起に止まり、巣を作ります。レアーズマカオはゆるいコロニーで群れを成し、3～4羽が一つのスペースを共有しますが、繁殖季節にはペアが大群から離れて巣を作ります。ペアは裂け目を掘り起こしたり、既存のものを拡張したりして、唾液で砂岩を柔らかくし、クチバシや足で材料をこすり落とします。
飼育下での繁殖は難しいです。通常、1クラッチに2～3個の卵を産み、孵化期間は約28～30日です。雛鳥は約3ヶ月で羽が生え揃います。野生では、レアーズマカオは通常、高い木の天然の樹洞に巣を作り、捕食者から守ります。
繁殖期間中、レアーズマカオは環境の変化に非常に敏感で、わずかな妨害でも繁殖が失敗することがあります。そのため、飼育下での成功した繁殖には静かで安定した、妨害のない環境が必要です。繁殖用の巣箱は大きく深くする必要があり、木屑や樹皮のような柔らかい材料を敷いて自然の樹洞を模倣します。
繁殖期間中、メスは卵を孵し、オスは餌を探して巣を守ります。雛鳥が独立して食べられるようになるまで、両親が協力して餌を与えます。雛鳥は通常12週間後に巣立ちを始めますが、巣立ち後数ヶ月間は親に依存します。
